作者：于, 冬雪

2024年3月28日，全国性综合信用服务机构－中证信用增进股份有限公司（简称：中证信用）在深圳成功举办“业务转型与高质发展——中证信用2024信用服务年会”。近500位来自融担、保理、租赁等行业的专业人士，以及业界和管理部门的专家等出席会议，围绕宏观经济和债券市场发展趋势、融担业务转型方向及路径探索、行业数字化转型等议题进行探讨，共同助力行业高质量发展。

中证信用2024信用服务年会现场

专家聚首，把脉宏观经济和债券市场新趋势

本次信用服务年会上，与会专家分别就业界关注的宏观经济形势、一揽子化债与城投业务转型、产业债投资展望等话题进行了主题分享。

中国社会科学院学部委员、原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬做了《2024宏观经济形势分析与展望》主旨演讲，其认为全球经济显现见底回调迹象，持谨慎乐观态度，尽管当前面临着诸多挑战，但部分经济体展现出的韧性以及中国经济的稳定增长为全球经济复苏提供了有力支撑，通胀趋势的复杂性和金融风险的暴露仍需引起高度关注。李扬认为中国经济具备抗击国际国内重大冲击的强大实力和发展韧劲，机遇大于挑战，拥有巨大发展潜力，指出在巩固恢复的过程中，需要重视宏观杠杆率和居民部门的杠杆管理，要进一步落实中央新部署，加大财政政策刺激力度，关注民生福祉和就业优先。随着中国金融发展进入新阶段，需强调金融强国的中国特色，加强党中央领导，关注机构规模、财富结构、科技发展等议题及领域，不断提升我国的国际金融影响力。

中国社会科学院学部委员、原副院长、国家金融与发展实验室理事长
李扬发表主题演讲

中证鹏元常务副总裁秦斯朝表示随着“一揽子化债”持续推进，地方债务风险整体有所缓释，但非标违约明显增多。总体而言，完成化债总目标仍任重道远。纵观当前城投所处的环境，债务扩张的路径受阻，原有的运作模式失灵，转型的紧迫性空前提高。城投转为“市场化经营主体”是不可逆的趋势，“平台类”主体将越来越少，“过渡类”不断增多，最终将诞生一批真正的“产业类”主体。转型的核心关键在于把握好两点：一是理清城投与政府的关系、剥离城投的政府融资职能；二是在妥善处理地方隐债的基础上，推动城投业务模式转变，成为自主经营、自主融资、自负盈亏的市场化主体。展望后续，化债工具运用方面会有所调整优化，比如特殊再融资债预计会发挥更大积极作用，今年有望下达新额度；金融化债力度会更大，大行的贡献度有望显著提升；中央对加杠杆的态度更加积极，为地方化债腾出更多资源。

中证鹏元常务副总裁秦斯朝发表主题演讲

YY评级创始人姚煜在演讲中指出尽管2023年产业债供给继续缩量，但以地产驱动的经济发展模式塌陷，长期产业发展诉求进一步强化；而短期来看，城投严控再升级，以地方产控、公用事业等主体为代表的“泛城投”“弱产业”短期将扛起加杠杆重任。供给端来看，产业主体成为城投缩量背景下投行、担保公司破局的关键，发行人群体有望扩容，需求端方面，随着城投收益压缩，机构不得不将目光转向产业。重回产业大格局的长线逻辑不变，且拐点不会太远。

YY评级创始人姚煜发表主题演讲

机构共研转型发展新思路，数字化成焦点

3月28日下午，年会聚焦融担、保理、租赁行业的业务痛点，交流业务转型和数字化建设等方面的相关经验，共同探讨转型与合作思路。

中国融资担保业协会党委委员、秘书长殷有祥在致辞时表示在全国上下深入学习贯彻中央经济工作会议、中央金融工作会议和“两会”精神之际，中证信用以“业务转型与高质发展”为主题举办2024信用服务年会意义重大。此次年会不仅是同业机构交流协同的重要举措，更对完善融资担保体系、促进行业健康发展起到积极作用。三十年来，我国融资担保业从无到有，取得显著成绩，在支小支农、服务实体等方面发挥引领作用。当前，数字化发展已成为时代课题，融担行业数字化转型正成为推动行业高质量发展的新引擎，希望广大机构积极参与，加快融入数字化发展新阶段。融担行业要立足金融服务实体经济的本源，创新服务手段、加强薄弱环节，共同建设信用基础设施，积极推动数字化转型，为金融强国建设贡献力量。

中国融资担保业协会党委委员、秘书长殷有祥致辞

融担业务转型是目前行业最为关注的话题之一，对此中投保副总裁赵志平以向“新”求“质”为题，从新形势、新挑战、新机遇、新方向4个方面，对融担业务转型方向与路径探索进行了主题分享。他认为融担行业在减量提质的趋势下盈利受限且需应对业务转型压力，在顺应行业趋势、加快创新转型的同时，还应坚守合规风控底线。在战略上，融担机构应积极主动融入国家发展大局，在多个金融领域创新服务，优化业务布局；在战术上，需明确并精准执行相应要领，形成新的业务策略和风控体系，提升客户质量，优化业务结构，强化风控手段；在业务创新方面，注重产品和技术创新，融入国家战略支持领域；在经营稳健方面，探索新的盈利模式，构建合理的业务架构，并加强风险防控；在行业共赢方面，加强行业联系，建立统一业务标准，实现资源共享和优势互补，共同推动行业的健康、可持续发展。

中投保副总裁赵志平发表主题演讲

中化保理总经理助理兼风险运营中心总经理陈朋就《供应链金融的机遇与挑战》发表主题演讲，其认为供应链金融是传统金融的升级版，它改变了传统信贷模式，从产业链整体角度去管理风险，可有效盘活企业流动资产，是中小微企业融资的新途径。供应链金融依托企业日常经营活动，具有场景化、小额、高频的特点，它与数字科技融合度高，能降低运营成本。非银金融机构的未来在于小微业务，而供应链金融是其中最具效率和安全性的模式，其核心资源是产业场景、核心能力在于数字化风控。当前，供应链金融正在快速发展，但仍面临一些挑战，如获客效率和风险评价等问题。随着产业数字化和技术的提升，相信其前景将更加广阔。

中化保理总经理助理兼风险运营中心总经理陈朋发表主题演讲

针对业内关注的融担业务数字化转型问题，中证信用首席数据官陈浩表示融担机构数字化转型的目标是促进业务模式的优化和增量破局，关键在于提升机构的核心能力。融担机构应围绕风险管控、科技运营、业务拓展和决策管理等企业核心能力，通过知识治理牵引业务数字化、决策管理数字化和数据中台等重点建设领域，从而整体上把握住融担机构数字化建设的实施目标和框架，落地和深化数字化转型，进而促进机构业务的转型和可持续发展。

会上，中证信用首次对外发布了《融担行业数字化转型探索与实践》白皮书。该白皮书梳理了数字化转型的策略、框架和方法论，并结合融担行业特点以及部分融担机构的实践案例和经验总结，系统阐述了融担行业数字化转型的整体解决方案，以帮助机构更深刻理解并有效推进数字化转型，促进行业共同发展。

中证信用首席数据官陈浩发表主题演讲

在圆桌会议环节，中证信用科委会委员、中证融担互联网信用事业部总经理燕侃与中证信用首席增信官、中证融担总经理郎巍、联投资本副总经理兼湖北融担副董事长杨锐、四川发展担保董事长谭扬、中合保理董事长吴立建、上海国晟保理业务总监刘青怡共同围绕“业务转型与高质发展探讨”话题进行了深入探讨，为行业转型发展之路提出了很多颇具建设性的观点和想法。

专家就“业务转型与高质发展探讨”话题展开热烈讨论

机构间加强合作，共筑行业新生态

为进一步推动融担行业与其他各类金融机构间的合作，中证信用旗下子公司中证信用融资担保有限公司联合中国投融资担保股份有限公司、湖北省融资担保集团有限责任公司、安徽省兴泰融资担保集团有限公司、诚通商业保理有限公司等头部机构于2023年初发起成立了“信用服务社区”。截至目前，社区“融担通”平台覆盖超过700家各类金融机构，累计挂牌及达成合作资产金额近120亿元。本次信用服务年会上，四川发展融资担保股份有限公司、晋商信用增进投资股份有限公司、常德财鑫融资担保有限公司、中化商业保理有限公司等23家机构作为第二批会员正式入驻“信用服务社区”。

当天下午，中证信用首席增信官、中证融担总经理郎巍与浙江网商银行股份有限公司党委委员宋晓代表机构签署了战略合作协议。这是网商银行首次与商业性融资担保公司达成战略合作，双方将在互联网贷款担保业务、投资业务、探索金融创新等方面开展合作，实现优势互补、协同发展。

中证融担与网商银行签署战略合作协议

郎巍还代表中证信用与科学城（广州）融资租赁有限公司副总经理伍良签署战略合作协议。中证信用将凭借自身强大的信用科技及风控能力，向科学城融资租赁输出“租赁行业数字化解决方案－租赁云”服务，帮助更多的先进制造及高精尖企业实现融资，助力产业升级。

中证信用与科学城融资租赁签署战略合作协议

年会现场，中证信用还携子公司中证融担、中证信用云推出数字生态展区，受到与会嘉宾的广泛好评。中证信用总裁冯辞表示，作为全国性的综合信用服务机构，中证信用在新业务拓展、数字化建设等方面进行了积极的探索，开发了包括融担云、保理云、租赁云等行业数字化解决方案，以及融资担保行业移动端综合服务平台－融担通等产品，在对内业务赋能的同时，也通过“信用服务社区”积极推进与同行的密切交流与合作，并取得了良好的成效。“我们希望借助本次年会，把这些经验成果与业界进行交流分享，共同探索完善信用生态，推动业务模式的数字化转型，为新质生产力注入金融动能，为实体经济提供高质量服务。”

为进一步推动融担行业与其他各类金融机构间的合作，有效分散业务风险，优化资源配置，中证信用增进股份有限公司旗下子公司中证信用融资担保有限公司联合中国投融资担保股份有限公司、湖北省融资担保集团有限责任公司、安徽省兴泰融资担保集团有限公司、诚通商业保理有限公司等头部机构于 2023 年初发起成立了“信用服务社区”。本次信用服务年会上，23家机构作为第二批会员正式入驻“信用服务社区”。

这23家新加入“信用服务社区”的机构分别是四川发展融资担保股份有限公司、四川省金玉融资担保有限公司、西安投融资担保有限公司、晋商信用增进投资股份有限公司、北京中关村科技融资担保有限公司、成都中小企业融资担保有限责任公司、中合中小企业融资担保股份有限公司、东北中小企业融资再担保股份有限公司、天津国康信用增进有限公司、西部（银川）融资担保有限公司、常德财鑫融资担保有限公司、广州越秀融资担保有限公司、厦门市融资担保有限公司、滁州市融资担保集团有限公司、株洲市金财融资担保集团有限公司、瀚华融资担保股份有限公司、知识城（广州）融资租赁有限公司、上海国晟商业保理有限公司、中合商业保理（天津）有限公司、中化商业保理有限公司、科学城（广州）融资租赁有限公司、亚洲联合商业保理有限公司、陕西金旅商业保理有限公司。

23家机构入驻“信用服务社区”

“信用服务社区”利用区块链技术，为融担公司、保理公司、券商资管等金融资产参与方提供包括主体评价、资产评估、风险预警、资产配置等全线上、全类型的信用服务，涉及担保债、保理、消金、中小微等多类资产，支持一对多、小额快速的信用服务模式，充分提高效率，降低各方交易成本。截至目前，社区“融担通”平台覆盖超过700家各类金融机构，累计挂牌及达成合作资产金额近120亿元。

随着越来越多机构的认可和加入，“信用服务社区”将进一步协同行业各类用户，根据风险偏好匹配各类用户的资金资产需求，丰富完善社区功能，拓展多元流转资产，创新信用服务模式，助力行业高质量发展。

在中证信用2024信用服务年会前夕，中证信用首次对外发布了《融资担保行业数字化转型探索与实践》白皮书，系统阐述融担行业数字化转型的整体解决方案和实践案例，助力融担机构更深刻理解并有效推进数字化转型，促进行业共同发展。

白皮书指出，数字化转型是融担行业应对严峻的外部形势、拥抱数字中国建设这一重要战略机遇的有效途径和必然选择。作为提升核心能力、实现高效决策和协同创新的关键手段，实施和深化数字化转型已成为融担行业共识。然而就整个融担行业而言，数字化转型尚处于起步阶段。融担行业在对数字化的认知、当前技术水平和数字化投入方面存在不足，技术人才建设方面也存在人才瓶颈，这为融担行业的数字化转型落地和深化带来多重挑战。

中证信用作为领先的综合信用服务机构，在多年的数字化转型过程中逐步形成了丰富的融担行业数字化转型实践经验，以及“融担云”这一行业领先的数字化解决方案，构建了一套适合融担行业的数字化转型实施方案。该方案围绕风险管控、科技运营、业务拓展和决策管理等融担机构核心能力，通过知识治理牵引业务数字化、决策管理数字化和数据中台等重点领域，从整体上把握住融担机构数字化工作的实施目标和框架，从而落地和深化数字化转型。目前基于该方案构建的“融担云”服务已服务行业近30家机构，有效助力了行业的数字化建设水平提升和业务转型。

附报告全文下载链接：

2023年11月29日，2023中国（深圳）金融科技大会在福田举办，期间大会主论坛上隆重发布了2023年粤港澳大湾区金融科技甪端企业20榜单（以下简称“甪端20榜单”） ，中证信用云科技（深圳）有限公司（以下简称“中证信用云”）凭借领先的金融科技应用实力及创新的商业模式顺利入榜。

甪端20榜单在香港特区政府财经事务及库务局、深圳市地方金融监督管理局、福田区人民政府、深圳市科学技术协会等单位支持下，由香港特区政府投资推广署、深港澳金融科技联盟、深圳市金融科技协会、香港电脑学会与毕马威中国联合举办。本届榜单在上届“飞鱼20榜单”基础上进行品牌升级，以“湾区金科 甪行万里”为主题，选用中国古代神话传说中能日行一万八千里的独角兽——甪端作为品牌形象，寓意勇于创新、敢为争先的开创精神，旨在遴选出一批大湾区竞争优势突出、科创能力强、未来增长潜力大的金融科技高成长企业，发挥甪端企业在金融科技发展方面的示范效应，推动大湾区金融科技产业高质量发展。

中证信用云运用区块链、大数据、云计算、人工智能等技术，构建数据风控、运营监控等全面实时多维的风控体系，为普惠金融场景中的资产方、资金方、增信担保等参与机构提供动态穿透式的全流程数据风控服务。同时，依托股东中证信用增进股份有限公司在信用领域和资本市场的优势，以及在金融科技领域多年的实践发展积累的金融科技能力和丰富的产品管理能力，中证信用云积极横向布局，实现业务多点开花。今年年初，中证信用云在2023信用服务年会上重磅推出面向融担行业的移动服务平台——“融担通”。“融担通”是集交流社区、资产流转、智能风控、信用数据四大服务模块的一站式服务移动综合服务平台，为融资担保行业生态圈的广大用户提供全面、专业、高效的综合服务，帮助他们获取行业动态、寻找业务机会、拓展业务人脉，实现更高效的风险管理、助力融资担保行业高质量发展。截至2023年11月末，“融担通”已有近800家机构入驻，超100家融担机构的业务人员注册，得到用户的一致认可。

本次入围甪端20榜单，是对中证信用云在深耕金融科技领域、创新型商业模式等方面的高度肯定。公司将以此为契机，进一步提升公司的品牌影响力和市场公信力，继续锤炼自身的金融科技能力与技术优势，加快创新步伐，为构筑大湾区金融科技产业生态贡献自己的力量。

2023年11月5-6日，中证信用党支部党员代表及“数商教育”讲师来到河源市上莞镇，为当地中心小学捐建了“有信书屋”，并为上莞中学的同学们开展了一堂生动的“数商教育”公开课。这是中证信用落实推进乡村人才振兴计划的又一次新尝试。

去年12月，为深入学习贯彻党的二十大精神，认真落实习近平总书记关于实施乡村振兴战略的重要论述，按照深圳市委、市政府关于做好乡村振兴驻镇帮镇扶村组团结对帮扶工作部署，在深圳市地方金融监督管理局的牵头组织下，中证信用捐款5万元用于上莞中学校图书阅览室修缮提升项目以及“数商教育基地”项目建设。

在上莞中学校图书阅览室修缮完成后，公司党支部副书记应丹带领支部党员来到学校，为同学们送去了一批人工智能相关书籍。

为了彰显中证信用作为“中国领先的综合信用服务机构”的责任担当，发挥公司科技人才优势，助力青少年提升在大数据、人工智能、编程等方面的科技素养，公司旗下“中证XIN公益”团队推出了“数商教育”系列公益课程。在上莞中学，数据达人、数据中台建设负责人李卉老师和人工智能专家、智能科技方案部门负责人施达安老师为100多名同学送上了精彩的“数商教育”公开课。

在了解到上莞镇中心小学缺乏图书的情况后，公司将“童书漂流屋”项目中员工们捐赠的系列童书带到了学校，为中心小学捐建了“有信书屋”图书角，通过创造便利的阅读空间，帮助孩子们更好地获取知识，拓宽视野。

作为一家全国性的综合信用服务机构，中证信用秉承“源于社会，回报社会”的理念，积极践行企业社会责任，不仅结合公司业务进行产业帮扶、支持绿色金融，为公共医疗、三农、制造业、电力以及电子消费品等行业的众多中小微企业提供服务，服务实体经济，还聚焦教育资助、环保公益、公益捐助，并通过消费帮扶、捐建综合市场等方式助力乡村振兴。截至目前，中证信用各类公益捐款累计近270万元。

2023年10月27日，中证信用与湖北联投资本投资发展有限公司（以下简称：联投资本）在湖北武汉签订战略合作框架协议，并举行联投资本子公司湖北省融资担保集团有限责任公司（以下简称：湖北担保集团）全面风险管理系统二期项目启动会，进一步加强在数字化转型、数据治理和平台建设等方面的交流与合作。

中证信用与联投资本签订战略合作框架协议

湖北联投表示，由中证信用提供服务的湖北担保集团全面风险管理系统一期项目上线运行至今获得一致好评，不仅提高了湖北担保集团项目风险管理效率，而且进一步提升了担保业务展业效率和营销精准度。随着担保业务规模拓展，集团金融科技能力也需进一步升级，为此双方再度启动全面风险管理系统二期项目建设。

为了进一步加强在数字化等领域的合作，秉承“优势互补、互惠共赢”的宗旨，联投资本与中证信用签订了战略合作框架协议，双方将依托各自的区位资源优势，通过在金融科技、风险防控、专业研究及人员交流等方面的紧密合作，实现资源共享及优势互补，建立长期、战略性的业务合作关系。目前，双方在金融科技方面合作已涉及系统建设、数据服务等项目，未来计划在数据治理、信用评级等方向展开协作，共同提升各自社会责任及商业价值，促进双方业务发展，实现合作共赢。

联投资本党委副书记、总经理黄露对中证信用长期以来的大力支持表示感谢。他表示，联投资本对全面风险管理系统项目二期项目建设高度重视，将与中证信用进行通力合作，保障项目系统如期上线运行。同时，也希望联投资本继续开拓思路，加强模式创新，提升数据挖掘、应用和决策能力，降低风险，推动科技与业务的良性循环。

中证信用首席数据官陈浩表示，作为中国领先的综合信用服务机构，中证信用自成立以来就坚持数字化战略，通过科技手段和专业化服务，为机构客户提供包括信用风险管理、信用增进、信用资产交易管理在内的全信用价值链服务。截至目前，中证信用在融资担保等业务上的数字化探索和实践已成为行业标杆，“融担云”“保理云”等相关科技平台已为近30家同业机构提供专业服务。湖北担保集团全面风险管理二期项目是湖北担保集团和联投资本深化数字化工作的重要抓手，中证信用将发挥在数据治理和中台建设方面的经验优势，助力湖北担保集团数字化转型。

由中国融资担保业协会（以下简称：中担协）等机构举办的“融资担保行业数字化转型探索与实践培训班”于2023年9月20-21日在四川成都顺利举行，中证信用首席数据官陈浩应邀参加培训并发表主题为《融资担保行业数字化转型探索与实践》的专题讲座。来自全国220多家融资担保机构的350余人参加了此次培训。

融资担保行业数字化转型探索与实践培训班成功举办

作为本期培训特邀讲师，中证信用首席数据官陈浩围绕融担行业数字化的背景和外部环境、数字化的策略和通用框架、融担机构的业务和决策管理数字化转型、数据中台建设和数据治理、融担行业的数字基础设施和标准规范共识建设、融担行业常态化的分保联保等业务合作机制，以及融担行业未来智能化发展等话题进行了体系化的专题分享和解读，并结合融担业务的工作痛点和具体数字化实践案例深入浅出地阐述了数字化在实际操作中的运作经验。

中证信用首席数据官陈浩授课现场

本次培训得到了协会和与会人员的高度评价，培训过程中学员踊跃参与，就融担数字化转型工作的热点和难点进行了探讨，并进一步了解中证信用的融担云、信用资产流转服务社区等融担行业数字化解决方案和专业化产品。

作为中国领先的综合信用服务机构，中证信用自成立以来就坚持数字化战略，致力于通过科技驱动打造服务于信用资产全生命周期管理的基础设施，通过科技手段和专业化服务，为机构客户提供包括信用风险管理、信用增进、信用资产交易管理在内的全信用价值链服务。截至目前，中证信用及下属参控股公司在融资担保、信用评级等业务上的数字化探索和实践已成为行业标杆，并已为工商企业、新经济体、金融机构、政府部门、互联网平台等超1.7万家机构用户提供各类综合服务。

本次培训班的成功举办，夯实了融资担保行业信息科技基础，引导融资担保机构紧抓数字经济发展机遇，并不断促进行业数字技术和担保服务的深度融合。后续，中证信用将继续与中担协一起助力各担保机构创新服务实体经济新动能，促进融资担保行业高质量数字化转型。

为落实防范化解金融风险的要求，帮助证券行业提升债券违约风险监测、分析与处置水平，促进债券市场健康发展，2023年5月下旬，中国证券业协会（简称：中证协）培训中心联合中证信用在北京举办了第十三期债券市场信用风险管理培训班。本次培训主要围绕违约风险监测与处置专题展开，来自近50家证券经营机构的固定收益、投行、投资、研究、合规、风控等相关部门负责人及业务骨干参加。

中证信用作为本期独家受邀机构，组织了旗下中证数智、中证鹏元、瑞霆狗等专业公司的5位专家出任本期培训班讲师，分别围绕信用风险管理的数字化转型实践，动态风险管理和评估体系建设，中观视角的信用风险组合管理理论与实践，信用研究框架和机构评级系统构建，风险管理实操—城投债如何尽职调查，债务市场风险、处置与展望等话题进行了深入浅出的专题分享和解读，并就与会人员关注的违约风险监测与处置管理话题提出了实操性的建议和解决方案。

作为中国领先的综合信用服务机构，中证信用致力于通过科技驱动打造服务于信用资产全生命周期管理的基础设施，通过科技手段和专业化服务，为机构客户提供包括信用风险管理、信用增进、信用资产交易管理在内的全信用价值链服务。围绕金融交易各方的信用服务需求，在有效化解信用风险的同时，帮助机构降低交易成本，提升交易效率。截至目前，中证信用及下属参控股公司已为工商企业、新经济体、金融机构、政府部门、互联网平台等超1.7万家机构用户提供服务。

本次培训讲师和课程得到了协会和与会人员的高度评价，课后还有学员意犹未尽，进一步了解中证信用在信用风险管理领域的其他服务和解决方案。

后续，中证信用将充分发挥自身在数据、科技、信用方面的专业优势，通过科技赋能和平台输出等，助力金融机构做好债券市场信用风险防范与管理，并在为行业赋能过程中创造更多价值。

随着发行量、投资品种及投资群体的不断扩大，中资离岸债市场已成为中国企业融资的重要途径，也为国际投资者提供了优质的投资机会。虽然美联储加息、地缘冲突等外部因素造成了不小冲击和扰动，但中资离岸债市场的内生动力强劲，在风险与机遇并存的环境中，仍拥有广阔的发展空间。

中证信用日前在深圳成功举办“洞察未来趋势·共建数字信用——中证信用2023信用服务年会”，900多位来自券商、银行、保险、融担、基金、保理、信用科技领域以及行业管理部门的专业人士出席会议。

在本次信用服务年会的第三分会场，业界专家围绕“中资离岸债市场—信用与科技”进行了深入研讨，重要观点分享如下——

2023信用服务年会第三分会场

 

（一）中资离岸债市场展望—机遇与风险

演讲人：中证鹏元国际企业评级董事 郭莹

核心观点：

受信用风险事件及流动性收缩等因素影响，中资离岸债一级发行市场的信心有待修复，目前正处于缓慢复苏的阶段，未来利率震荡依然会主导中资美元债一、二级市场行情。前市场比较关注的城投板块整体来看信仰的博弈仍将继续，城投信用事件或有发生，但整体风险可控。区域间债务增速和结构继续分化，重点关注收入结构对土地的依赖和自身再融资能力。城投市场化转型带来城投公司业务模式、资金流、偿债能力分析逻辑的变化，评级机构及投资者需要相应地转变信用指标分析框架。

 

（二）房地产企业外债管理的现状和发展趋势

演讲人：钟港资本总裁 刘北

核心观点：

从境外债务重组现状、重组条件、实施路径、清盘诉讼等多个方面来看，目前房地产企业违约后的走势两极分化的走势明显，部分头部企业完成重组或实现重要的重组里程碑，然而多数企业重组工作进展缓慢，无法公布审计报告，部分上市公司停牌。整个重组的战略选择将会从去年的临时展期为主，到目前的全面重组为主。此外，目前已有部分企业出现重组后延期交割、二次违约，市场逐渐形成有效重组需要削降债务本息的共识。在行业基本面不明朗的情况下，倾向于拖延提出重组方案。

 

（三）香港债券Token化发行的探索和展望

演讲人：Hashkey Capital研究总监 郑嘉梁

核心观点：

2022年10月31日香港政府发布《香港虚拟资产发展宣言》提出将首先由政府绿色债券发行代币化，供机构投资者认购。香港政府发行的代币化绿色证券以分布式分类帐技术（DLT）发行。DLT具有防篡改、不可变及透明度高等优点。债券代币化有助提升债券发行和结算的效率、降低成本，并为市场吸引更多投资者，随着区块链技术和传统金融市场进一步交互，将具备广阔的发展前景。

 

（四）人工智能时代信用领域的金融科技变革

演讲人：寰擎信息发展研究部总监 李通

核心观点：

从数据机构化、流动性和投资组合管理、舆情领域以及研究报告等不同方向分析了AI时代信用领域的金融科技变革。随着技术的不断创新，初阶、简单及重复性高的工作将逐渐被代替，学会撰写prompt和AI沟通，将成为必备技能，创造力及深刻见识会在内容创造中发挥更大的作用。

 

（五）圆桌论坛：买方视角下的中资离岸债市场回顾与展望

主持人：YY评级创始人 姚煜

嘉宾：

方圆基金联席CEO  谭姝玥    

山西证券研究总监 阎志文

寰擎信息发展研究部总监 李通

中证鹏元国际联席董事 左一鸣

嘉宾观点汇总：

在2022年市场经历了巨大波动之后，中资离岸债市场存在着可观的投资机会，未来市场将更加注重风险管理和风险定价，同时也需要更加关注市场流动性的提升。而城投板块需要重视弱区域可能出现的信用风险事件。在近期备受关注的金融板块方面，市场的反馈速度较金融危机时已经大幅提升，在瑞信事件后投资人会更重视各国金融系统及监管机构之间的差异。

做市商制度可以提高市场的流动性和效率，同时也可以降低投资者的交易成本。未来市场需要更加注重做市商制度的建立和完善，以推动市场健康稳定的发展。

  

（六）DMI中资离岸债年度机构评选颁奖典礼

此次评选参考了参选机构在市场份额、创新能力、风险控制、信息披露等多个方面的表现，以公平公正的原则甄选出了各个奖项的获奖机构。期望中资离岸债市场在各家机构的共同努力下持续稳定的健康发展。

（嘉宾演讲人观点仅代表个人观点，与所在单位及会议主办方无关，仅供参考。）